香港低通脹的內外因由

政府統計處昨天公布最新6月消費物價指數，按年上升1.8%，依然偏低。過去兩年，香港通脹率平均約1%，遠低於全球愈來愈多通脹升溫的地方。今天想討論的是香港何以不受全球通脹波及。先講一個淺白的答案，再從另一角度作同一解讀。美元強勁經濟未復元從統計處下載了綜合消費物價指數與港滙指數的資料【圖】，由綜合消費物價指數每月按年升幅可見，香港在九十年代初經歷過甚高的通脹【註】，之後就是亞洲金融風暴，香港陷入好幾年無比痛苦的通縮，後來的通脹相對穩定，除了2009年金融海嘯和疫情初期出現過短暫通縮，通脹維持在平均3%左右。至於根據貿易總值加權計算的港滙指數，撇除加權上不太重要的差異，在聯繫滙率之下，港滙指 ...

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