三個問題一個「不」

6月29日，周三。上星期六讀方立祺兄大作〈鮑公史上最差？從失業率看硬着陸〉，顧題思義，坊間有評論指鮑威爾乃歷來最糟糕的聯儲局決策者。這類意見帶有強烈個人情緒，處處流露怨氣，鮑公是否「乏善足陳」，說穿了恐怕跟投資者財富增減掛鈎。貨幣政策與資產表現息息相關，今年股、債、加密幣樣樣皆跌，一種主流論述是，過去十多二十年聯儲局「人為」地操控利率，使之長期處於超低水平，迫得投資者四出尋覓回報，一個又一個泡沫就此吹起。如今盛宴散席，全球央行齊齊加息收水，廉宜資金時代落幕。另一角度思考政策這個解釋也許過度簡單化，以一個故事把所有問題一網成擒，但勝在簡潔貼地，任誰都難以輕易反駁。然而，再吃力的事都有人 ...

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