2022-04-04 00:00

投資者日記 畢老林

前儲銀猛人拆鮑公台 次季炒長息回落值博

4月3日，周日。聯儲局連環加息箭在弦上，下月拍板縮減資產負債表亦逐漸形成共識，美國新鮮出爐的3月份就業報告雖不乏「演繹空間」，但沒有任何環節足以促使決策者放軟手腳。具體盤點，非農業職位增加43.1萬個，遜預期惟依然強勁；失業率降至3.6%疫後新低，而對通脹更具指標作用的平均時薪按年急升5.6%，就業參與率也微升至62.4%，難怪數據發布後，市場對5月加息半厘更無懸念。 從市場反應觀之，美國債市多個年期組合呈現倒掛，斟酌點已不在孳息曲線中哪個部位短高於長，而是紅燈愈閃愈亮，衰退警號有多大機會只屬誤鳴。市場對經濟前景的憂慮源於激進加息，聯儲局在這方面態度又罕有地明確，美國經濟到底能否避過硬着陸？如 ...

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