公用股要除四害

中華煤氣（00003）早前公布去年業績，盈利倒退的同時，還停派紅股，結果股價大插，由11.5元左右跌至昨日收市的9.57元，仍在尋底中。煤氣的遭遇反映公用股的防守力其實十分脆弱，面對成本上漲、政策限制及息口趨升，再加上疫情影響，今年將相當難捱。煤氣及中電（00002）等本地公用股境況相似，主要受4個不利因素困擾：一、成本壓力。眼前最大威脅是燃料價格急漲，俄烏戰爭推升全球能源價格，由油氣到煤炭無一例外，公用事業經營成本因此暴升，卻無法完全轉嫁予用戶，盈利自然遭嚴重侵蝕。二、政治及政策限制。多年來，本地公用股大舉回內地及到澳洲、英國等海外市場投資，藉此注入增長動力，但近年問題開始浮現，例如中電 ...

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