2022-03-16 00:00
宏觀分析 吳安瀾
戰時陰霾密布 投資步步為營
俄烏衝突加劇金融市場震盪，直接衝擊歐洲以至全球經濟增長，並帶來各種間接影響，例如大宗商品價格上漲、不確定性增加、風險情緒降溫等，一旦戰事升級，更可能造成尾部風險，投資者不容忽視。
在俄羅斯入侵烏克蘭之前，多項數據均顯示Omicron變種病毒影響逐漸消退，全球經濟將加速發展，以良好勢頭邁入第二季。然而，近期市場呈現下行風險，尤其歐洲因大宗商品價格急飆，通脹飛升，經濟增長面臨放緩。如果油價長期保持在當前高位，美國市場也會受到波及。從政策角度來看，經濟增長和通脹變化對聯儲局造成的影響基本上為中性，但歐洲央行退出刺激政策的步伐或會有所減慢。
由此看來，美國經濟實現「軟着陸」的機會降低，政策失誤的可能性 ...
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