新興市場債被過度看淡

去年這段時間，評論員紛紛告訴我們，2021年將會是新興市場債券的豐收年，但結果事與願違。新興市場債券的表現略遜於已發展市場，而市場氣氛臨近年底亦變得日益消極。展望2022年，市場對於新興市場債券看法悲觀。雖然新興市場債券在今年不如部分專家所預期般創紀錄，但實際上表現相當不俗。在撰寫本文時，投資級別公司債券下跌約0.4%，大幅跑贏評級相若的美國債券。雖然被認為較高評級債券風險更高的新興市場高收益債券，表現不及美國高收益債券，惟回報率仍超過2%。通脹料屬暫時明年放緩從實際情況來看，新興市場今年沒有推行在已發展市場所實施的龐大刺激措施，後者亦需要應對食品及能源大幅通脹。此外，我們還看到多個危 ...

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