2021-11-26 00:00

宏觀分析 趙耀庭

能源價高企 料掀新資本開支周期

自疫情爆發以來，能源及商品價格飆升，關於通脹會一直保持高企的憂慮與日俱增。能源價格上漲已導致輸入成本增加，尤其是對於中國這樣的能源密集型國家而言。 油碳氣僅佔美核心CPI 2% 在美國，能源價格高企對生產及核心通脹的影響不大，主要是因為在一個以服務業為主導的經濟體當中，能源成本的重要性遠遠低於勞動力成本，更何況美國是一個能源淨出口國。倘若我們觀察美國9月的製造業產出數據，就會看到負0.6%的按月跌幅主要是由於半導體晶片供應緊缺，導致汽車產量按月減少7.3%，但有趣的是，汽車出口量反而增加0.3%。 從美國消費者角度來看，能源價格上漲僅造成輕微影響，因能源成本只佔核心消費者物價的一小部分。具體而 ...

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