2021-11-12 00:00
宏觀灼見 韋立民
現非滯脹期 更像五十年代
隨着龐大的貨幣和財政政策支持力度在新一年陸續退減,全球經濟將有賴私人需求和貿易活動接力推動增長。不過,在今年底發生的能源震盪已為經濟形勢添加複雜性,也使多國在經濟增長和通脹之間的平衡狀況出現變化。
其中歐洲和中國等地已透過放寬進口限制、增加生產和提高供應量以應對能源短缺,若這個冬季較為嚴寒或是供應再出現緊張,經濟料需要更長時間才能夠在增長與通脹之間取得平衡,萬一需求進一步放緩但通脹居高不下,那麼陷入滯脹的風險便可能加深。
其實,除了近期的事件外,多國經濟在周期性反彈背後,早已需要應付生產力和增長潛力下降的長期問題。通脹方面,能源短缺只是刺激通脹的因素之一。疫後經濟重啟引發對貨品和服務的強大需求 ...
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