2021-10-02 00:00
行業微觀 譚慧敏
港地產商謀新投資路向迎商機
近日有報道指北京當局向香港地產商施壓,表明遊戲規則已經改變,不會再容忍壟斷行為,要求香港地產商幫助解決香港房屋的供應問題,多家本港地產商先後嘗試為有關說法降溫。雖然至今未有實質政策出台,但這些未經證實的消息導致香港地產板塊備受沽壓。
對於香港地產發展商目前是否需要解決房屋供應問題,我們分析如下。第一,假設北京當局沒有把責任委託給香港地產商,但若要實踐相近「共同富裕」的理念,就不難看見其紓緩高樓價壓力的意向。好消息是,大多數香港地產商都有資本過剩的情況,因此,每股盈利的下滑將被以下因素抵消:1、把資產重新部署到海外高投資資本回報率的項目;2、進行資本管理(即股份回購)。
轉戰商業項目或擴展海外
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