風暴過去了嗎？當前全球資產配置迷思

去年全球金融市場表現得非常詭異，在新冠疫苗接種尚未開始，疫情完全沒有得到控制下，各大金融資產都創了歷史新高。美國標普指數去年升18.4%，納斯特飆45.2%，全球股指上揚16.5%；國內的上證指數高收16.6%，黃金上漲24.1%。同時，美國的國債指數也上漲了18.2%，美國投資評級的債券指數升幅11%，去年股債同漲的情況為今年的資產配置帶來極大的挑戰。資產配置的核心就是債券跟股票的合理搭配，因為這兩類資產通常可以相互對沖風險，在長期使得投資組合有一個比較平穩的回報。譬如說，一個最簡單資產配置：60%的股和40%債（指國債）配置，以美國資產為例，這個配置過去30年的年平均回報為10.4%。但 ...

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