內地來季減息機會提高

上周全國銀行間同業拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR）報價，針對一年期及5年期以上品種，兩項貸款市場報價利率均連續15個月保持不變，人行「降準」不「減息」，穩貨幣政策非常明顯瞄準結構調整。目前中國的經濟基本面仍在復甦趨勢之中，但復甦結構上存在着不均衡現象。展望未來，支撐整體經濟復甦的出口與房地產投資在第四季度將會面臨下跌壓力，而製造業投資、基建投資及消費的復甦趨勢仍較緩慢。因而，後續經濟增長速度將面臨一定下跌壓力，尤其是今年第四季度之後。若考慮到未來美國聯儲局進入加息周期，人行並無足夠加息空間，政策周期錯位有機會加劇中國資本外流及滙率貶值的壓力。在此背景下，若人行能在內地經濟增長速度下跌 ...

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