2021-07-20 00:00

宏觀灼見 鍾秀霞

政策憂慮減 聚焦結構性增長主題

今年以來中國經濟反彈的幅度強勁，一度引起投資者擔憂當局會收緊貨幣政策，尤其是大宗商品價格急飆，通脹升溫之說甚囂塵上，使金融市場氣氛轉趨謹慎。然而，近日公布的中國數據略為轉弱，似乎有助紓緩投資者對政策進一步收緊的憂慮。 高端產品有能力轉嫁成本 在6月份，中國製造業採購經理指數（PMI）為50.9，按月回落0.1個百分點，新訂單指數更跌至48.1，不單低於盛衰分界線，也是去年6月以來的最低水平。近月人民幣滙率的強勁走勢亦備受市場注目，儘管離岸人民幣滙價已從5月底高位回落，但過去一年來兌美元仍有逾7%的升幅。面對此情況，中國人民銀行的反應是上調外滙存款準備金率，從而抑制人民幣升值，這是自2007年以 ...

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