科技板塊低位回升不意外

正如上星期所說，美國科技股持續由低位回揚，甚至連港股合稱「ATM」的阿里巴巴（09988）、騰訊（00700）及美團（03690）都「識升」，反映市場對新經濟股下半年轉勢的敍述，的確有不少資金相信跟隨。不過，有一點要小心，剛才提到的始終是投資敍述或假說，未見得有十足證據支持。對於不少投機者而言，與其說市場出現什麼投資風格轉變，倒不如實際一點，科技股經過為時半年以上的調整，估值上明顯較去年底合理。與此同時，行業中不少公司仍可維持盈利高增長，現時用較為傳統的估值指標，以動態市盈率為例，騰訊和阿里巴巴等市盈率約30倍，已屬過去3年偏低水平，當然目前中資科網巨企估值偏低，本有着中國對互聯網行業反壟斷 ...

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