2021-05-24 00:00
理財方略 周奐彤
通脹縱來襲 投資選擇多
美國最新公布4月份的整體和核心通脹強勁，反映去年的低基數效應，當中以能源價格的增速較快。數據出爐後，為資產市場帶來衝擊，當中以股市較明顯，國庫券孳息率則溫和上升。在經濟復甦的關鍵時刻，投資組合的配置將會取決於通脹前景，希望減少通脹影響的投資者現在有哪些投資選擇呢？
通脹壓力一般來源於經濟改善，並會導致債券孳息率上升，因為市場預期央行將會收緊政策以調節增長步伐，首先會針對資產負債表，然後便會加息。不過，我們認為當低基數效應過去，而供應方面的樽頸逐漸減退，通脹壓力將會慢慢紓緩，回歸至接近聯儲局的長期目標水平。
但在疫後復甦過程，確實存在不少未知數。正當私人需求加快增長之際，大規模的財政刺激措施卻仍 ...
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