復甦背後股市實況

一班美國散戶早前響應網上論壇號召，蜂擁買入被沽空機構大肆沽空的股票後，一度引起市場不安，惟恐情況會蔓延開去。雖然事件很快平息，環球股市已稍為站穩陣腳，但是片刻的平靜背後，投資者對市場現況仍然存在不少疑惑，例如現階段是否已充分反映市場的正面因素？向上空間還有多少？投資者有此疑惑，無非因為環球經濟去年經歷了異於往常的衰退與復甦。雖然我們現正身處較快的經濟擴張周期，然而亦經歷一般在經濟周期尾段才會出現的債券孳息率低迷、信貸息差緊縮，以及股票估值偏高，反映投資市場與實際經濟之間存在明顯差距。美企業績逾80%勝預期話雖如此，筆者仍然看到不少利好因素支持股市延續其強勢。首先是新冠肺炎疫苗開始在全球廣 ...

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