美股勢現逾10%回調

最近美國20年及30年國債孳息突破去年3月以來的最高水平，反映市場對經濟增長的預期升溫，更重要的是低迷多年的通脹有上升苗頭。女股神Catherine Wood認為，聯儲局去年為應對疫情大幅增加貨幣供應，通脹未見上揚是因為實體經濟活動大幅放慢令貨幣流速大降，但隨着經濟復甦，預料貨幣流速會加快，通脹壓力將會增加，從原材料及資源價格如銅及石油的升勢可見一斑；當長債孳息持續攀升，孳息曲線變得更斜，聯儲局便可能調升短期利率。調升短期利率對市場會構成什麼影響？這就要視乎市場是否有足夠心理準備。參考聯邦基金利率期貨價格，市場預期聯儲局本月底至9月的5次會議均不會加息，假如局方突然轉軚於月底加息，必定會引起 ...

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