2021-01-06 00:00
智道沿隨 張予涵
科企撐腰 恒指估值未算貴
市場預期今年港股盈利在去年低基數效應下錄得較大增長，以現時恒指預測市盈率約12.4倍計，估值不算貴，短期可逢低建倉作較長線部署。 回顧2020年，恒指市盈率於3月下旬「肺疫底」時跌穿10倍水平，隨着指數觸底反彈，估值迅速回升，但也跟分析員因應經濟衰退，下調企業盈利預測有關。至第四季再多一個推升估值的因素，就是恒指先後加入多隻科技股成為藍籌，拉高恒指整體估值。 或者你會問，與恒指過去10年平均市盈率約11.3倍比較，何以見得現時估值12.4倍不貴？誠然，尤其崇尚價值法的投資者，往往會參考過往估值水平，去衡量股票或指數現估值的高低。若以此出發，目前恒指預測市盈率既高於10年均值，應屬偏貴才對。 近 ...
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