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2020-09-19 00:00

欲言不止 楊書健

整體房託回報可觀有因

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近幾周,大部分香港房託都公布了業績,普遍都是淨收入大跌,但派息相對平穩。會出現這個狀況,主要有兩個因素。首先,根據現行會計制度,房託都會每年為物業重估價值,而價值改變將以盈利入賬,變成了淨收入的一部分。市場暢旺的時候,每年物業都升值,淨收入就會比租金收入高出一截,但這只是賬面所賺,並不影響可分配收入(distributable income)或最終股息。 今年受疫情影響,不少房託重估物業稍為減值,就影響了公布的淨收入。因為香港現時的租金回報率約為3厘,所以就算減值只是樓價的5%,亦足以令淨收入轉盈為虧,但是這個盈轉虧亦只是賬面數字,和房託的盈利狀況不一定有太大的關連。 主要考慮淨租金收入 實際 ...

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