救市措施如何影響債市

新冠疫情肆虐，市場每日在變，連我們熟悉的資產特性亦起了變化。今年3月，疫情蔓延至歐美地區，環球資產市場出現急劇波動；加上當時投資者對市場流動性問題的憂慮升溫，促使他們急於賣資產套現，令債市遭受沉重打擊。為了穩定借貸成本，同時希望支持受社交隔離令打擊的經濟，聯儲局等主要央行急忙推出應對措施，包括大規模的買債計劃，並以進取的措施試圖干預信貸市場。大規模量寬扭曲價格以聯儲局為例，局方在恢復資產市場秩序方面做得非常理想，過去兩個月便透過量寬向市場注入2萬億美元的流動性，可以將之與金融海嘯時的救市措施作比較，當時金融危機過後的2年內，量寬規模亦不過是1.5萬億美元，可謂高下立見。不過，聯儲局的大 ...

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