2020-04-16 00:00
隨筆Fund享 徐意
企業質素成因子投資策略
新冠肺炎疫情衝擊全球經濟及金融市場,目前債務違約已被視為市場最大危機,投資者若要安坐釣魚船(但恐難全無暈浪),無論在股票或債券投資上,應選取財務相對穩健的企業。在指數投資方面,可以考慮着重企業質素策略的ETF,而且可選擇投放不同地區市場。
企業質素(Quality)是因子投資(factor investing)策略之一,不少指數供應商都有編製運用這種策略的指數,並衍生相關的投資產品。財務穩健性是衡量企業質素的重要指標之一,供應商會選取負債比率較低的股份來構建指數。
以MSCI的質素因子指數系列為例,會從母指數,例如MSCI世界指數的成分股中,利用債務權益比率、股本回報率及盈利變化率這3項指標, ...
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