美商業票據提防信用評級下調風險

新冠肺炎疫情引發全球搶美元潮，美國企業的短期流動性也異常緊絀，其中，用以支持企業日常營運融資的商業票據，可謂潛藏危機。目前低信用評級商業票據的規模，比金融海嘯時還要高，一旦這些票據大量違約，或企業無力發行新票據維持周轉，隨時對美國金融市場構成系統性風險。商業票據是由企業發行的短期債務融資工具，期限短至數天，最長可至270天，企業往往不斷重複發行商業票據，以應付舊票據到期。 Tier1級別規模海嘯後不斷收縮由於疫情影響美元流動性，聯儲局在減息及重啟量寬之餘，不得不直接穩住企業債務，於本月中推出「商業票據融資機制」。根據機制，紐約聯儲銀行會買入3個月期、信用評級A1/P1/F1的商業票據（包括 ...

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