新興市場債券仍吸引

有人認為混合股債六四比例的投資組合結構簡單，但這組合在過往錄得不俗的回報。在1980年代初，已故的美國聯儲局前主席沃爾克（Paul Volcker）曾果斷加息，以抑制通脹，六四黃金比例投資組合此後開始獲得異常強勁的動力吹捧，這股市場趨勢延續將近40年。須思考其他對沖因素然而，傳統啤打系數（Beta）為本的投資策略，在今年將面臨更多挑戰。儘管債務水平高企，但已發展市場的央行設法「維持經濟增長」，令債券孳息率已降至極低水平，即使通脹未必會在中期內升高，但計算出的回報亦將明顯較過往低。同時，股票估值亦會上升，削弱長期回報。由此可見，市場確有其他較吸引的長期增長和回報機會，為投資者帶來更可觀進賬 ...

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