進化版投資足球陣

香港財經文化，流行模仿足球陣式，建構投資組合。組合持股，分為前鋒股、中場股、後衞股，理論上無懈可擊。所謂後衞股，多為低貝他值（beta）的防守型股份。市跌時，股價受惠債息下跌、避險資金流入，每多逆市上升。至於前鋒股、中場股，盈利快速增長，市旺時股價大放異彩，表現遠遠拋離指數。如是者，組合看似攻守兼備，有力贏盡牛熊。市旺時，足球陣表現自可比巴塞、利物浦；但經歷長期實戰，發現單由股票組合、按股性分配「崗位」的做法暗藏嚴重問題，令實戰成果大打折扣。首先，原以為固若金湯的「鐵壁」房託，如置富（00778）、領展（00823），或貌似估值低廉的本地地產股，又或煤氣（00003）等公用股，當大市於年中 ...

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