為明年二元結果做好準備

步入2019年尾，全球仍存在大量不明朗因素，例如中美貿易戰、英國脫歐風波等事件，均會影響投資和開支決定。不過，其中部分因素已出現輕微向好的跡象，而政策亦明顯轉趨寬鬆。2019年是一個特別的周期，而我們現時正處於周期邊緣，不明朗的環境或許需要至少數個月時間才可變得清晰。部分資產或重新定價展望2020年，經濟可能正如股市憧憬般走向成功，避免陷入衰退境況；又可能正如債市所憂慮般出現衰退，現時是一個不尋常的周期。假如前景變得明朗，市場將出現輪換的大好機會。近年正常的周期大部分由美國經濟主導，歐洲及亞洲市場在某個程度上從後跟隨。不過，這次經濟放緩的主因來自製造業和貿易，是歐洲和亞洲市場領導的範疇。故 ...

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