從文化差異看動量策略成效

量化投資研究的主要過程就是找出金融市場裏的規律，繼而檢視這規律的合理性，最後判斷其是否只是偶然出現，抑或是能夠持久重複。最理想的結果當然是找到一個在任何市場都適用的「聖杯」，如果規則在每個市場都能適用，代表它的普遍性愈高，能獲取盈利的可能性也會較高。要達到全部市場都適用的境界，需要出現一個先決條件：各個金融市場的硬件和軟件必須相似，硬件指的是市場結構、交易平台和交易規則，軟件指的則是市場的參與者。市場參與者的行為和心理特質對金融產品的定價有着重要影響，是行為金融學的研究議題。行為金融學把心理和行為科學理論融入到金融學當中，屬於一種邊緣學科。行為金融學認為證券的定價除了由基本和宏觀因素影響以外 ...

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