人民幣滙率政策的下一步

上周美國宣布把中國列為滙率操縱國，引起投資市場的關注。事實上，以目前條件判斷認定滙率操縱，技術上仍存有爭議。美國財政部提出，將與IMF磋商以消除中國近期行為帶來的不公平競爭優勢。不過，參考報告，IMF在2018年的Article IV中認為，人民幣滙率大致和基本面的一致，並無操縱。若參考美國2015年貿易法案的表述，針對滙率操縱國，總統可採取禁止美國投資公司向該國企業提供融資，並把該國企業排除在合作清單之外等措施。若作深入觀察，對比歷史，這一次滙率操縱國指控的背景存在差異。根據歷史，往往由滙率糾紛觸發，被美國定義為滙率操縱國。但這一次，貿易談判和加徵關稅早已進行，故此定義中國為滙率操縱國應 ...

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