2019-06-03 00:00
納論神州 溫天納
內地經濟九大挑戰
5月內地製造業採購經理指數(PMI)為49.4%,較4月回落0.7個百分點,低於筆者早前的預期,反映內地需求呈現弱勢,加上中美貿易戰影響,製造業PMI再次跌穿盛衰分界線。
在內地生產領域,觀察近期高頻經濟數據,5月內地發電相關日均耗煤量按月下跌近一成。同時,內地生產經營預期指數在5月急挫至54.5,反映內地企業經營預期受貿易戰衝擊。在需求領域,內地新訂單指數整體下跌,可見內部及外部需求仍疲弱。
仔細觀察內地新訂單指數及產成品庫存指數,筆者認為,內地企業遠遠未到補庫儲的階段,目前企業仍在去庫存,若然如此,內地工業增加值在第二季或將繼續回落。
小企受衝擊拖累就業
細分不同領域,小型企業PMI回落得 ...
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