2019-06-01 00:00

經管錦言 陳家揚

「公平」有市 「自由」何價

金融海嘯至今已10年，當年美國因金融機構過度槓桿操作，在資產泡沫調整時流動性危機一觸即發。在全球一體化及骨牌效應的影響下，環球主要金融體系皆受重挫。這10年間，各地政府及央行以各種財政手段及貨幣政策大力刺激經濟，受影響地區的股市均出現了不同程度的復甦。其中上證指數從2008年低位1664點回升了74%，至今年5月31日的2898點，平均年回報5.6%。恒生指數表現更佳，2009年曾低見10676點，現時已攀升超過1.5倍，至26901點，平均年回報達10.1%。看過上述數字，很多人或會認為恒指表現算十分理想，年均升幅達雙位數，可擊敗市面上大部分的主動型基金。可是，大家可曾想過，在同一時期原來還 ...

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