美元兌人幣波動率下降

美元兌人民幣波動率今年初以來穩步下降，受惠中美貿易談判前景樂觀及美元橫行整固。在中美貿易談判持續進行之際，預期未來幾個月波動率仍將下滑，美元兌人民幣可望守在6.7附近。內地經濟數據好轉及外滙儲備回穩，將讓美元兌人民幣在6.5至6.8間整固。這為投資者提供了區間操作的機會。對曾經籠罩在不確定陰霾下的美元兌人民幣來說，今年是個不同的一年。2018年下半年時，美元兌人民幣的歷史和期權波動率達到6%至7%，而今時今日在3%至5%左右。同時，期權價格顯示市場僅小幅看升美元兌人民幣。美元兌人民幣一個月期風險反轉指標（認購期權與認沽期權的隱含波動率相減）接近零。這樣低度波動的環境將持續下去嗎？我們認為， ...

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