儲局通脹目標

連日提到通脹，適逢美國也剛公布聯儲局參考的PCE通脹，應在1.5%至2%間。到底這通脹水平好不好呢？最近聯儲局有份工作報告，審視了議息會上委員的說法。早年而言，起碼在海嘯前，其實委員在議息會上提到的目標絕大多數都是1.5%，這是格林斯平年代的隱含目標。不過，隨着貝南奇上台，加上海嘯後曾通縮過大半年，目標已悄悄改為以2%作主流。近五年的詳盡會議紀錄（transcripts）尚未過解封期。在附圖中，今年有份投票的委員有三人，Evans和Rosengren都以2%為通脹目標，但Bullard則提過以1.5%為目標，可見鷹鴿之別只是1.5%與2%之別。1%有人提過（Fisher），但縱通縮亦無人提 ...

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