信報投資 | 2019-03-09 00:00
財經DNA 羅耕
相對驚喜
周五看過,美國經濟數據驚喜對美股的影響由來已久,有時比盈利驚喜的影響大。其實歐羅區也有類似的驚喜指數,那麼歐美的驚喜指數差別會否對歐羅有所啟示呢?
比較之下,即見這驚喜差別果然領先對應的滙價,且達三季之久。關係未必常有,但主要走樣的2002年至2005年間,估計跟2000年後歐羅暴瀉後全球央行聯手救市有關。2005年起至今,兩者的相關度頗高。如圖所料,歐羅的按年變動應收窄,並返零線。
如斯推測,歐羅縱未必大升亦起碼已見了底。觀乎歐羅去年水平,要是按年不變,未來數季應可重上1.17/18,但鑑於兩線關係不算很高,故這個預測的誤差或也不小。
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