2019-03-08 00:00
宏觀灼見 冼智聰
追求資本增值 獲取較佳回報
現時的經濟數據持續疲弱，與今年初的市場弱勢一致，但在2020年前出現衰退的風險看來仍然偏低。如果經濟穩步增長，貨幣政策將有空間維持更長時間的寬鬆程度，有助延長經濟周期，進一步支持價格。相反，如果增長顯著加速，將會導致貨幣政策緊縮；若增長大幅放緩至經濟停滯，則會削弱升勢。
自全球金融危機以來，收益率因受非常規貨幣政策影響而無可避免地下跌。在這個情況下，投資者需積極追求資本增值或改變其投資程序，以獲取較佳回報率。
就如工程師會重視引擎的螺絲及螺帽，而我們則留意「由下而上」的投資策略，在尋找合適的投資工具時，會看重穩健的收益率，以及資本穩定或增長的潛力。這些個別證券的收益率將成為帶來總回報的推動力。 ...
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