對亞洲市場重拾信心

過去兩年，亞洲股市的表現可說是一天一地，2017年勢頭火熱，MSCI亞洲（除日本）指數大升42.1%，投資者個個賺得盤滿缽滿；但至去年指數卻掉頭回落，下跌14.3%。原因相信大家也知曉，包括美國聯儲局加息、美元強勢、中國經濟增長放緩，以及中美爆發貿易戰等。來到2019年，筆者相信亞洲股市的前景將轉趨正面，投資者毋須過分悲觀。看法轉趨正面的原因，在於種種左右市場的因素均已起了變化。去年亞洲股市大跌，主因並非企業盈利欠佳，反而是估值遭到下調所致。去年國際資金大舉撤出亞洲市場，但企業盈利的跌幅其實不大，舉例說，2018年MSCI中國A股指數下挫約四成，但A股的盈利其實只是降低了10%左右。到了今 ...

（節錄）全文共1530字