2019年尋找分散配置之路

美國企業盈利增長錄得雙位數字升幅，但2018年美股表現仍然差強人意。在央行逐步收水之際，現金類資產在各類資產中表現領先。我們相信不少市場估值已經變得吸引，但是2019年市場仍然波動。投資者須先謀防禦，其中分散配置是一條重要出路。貨幣基金具高流動性 2018年，股債平衡組合分散的作用頗為有限。一方面，股票和債券兩類資產的相關系數高於歷史平均水平。更重要的是，在2018年市場大幅下跌之際，股票和債券相關系數更劇烈上升。投資者需要尋找新的資產類別去應對新的投資環境。相對於過去，現金類資產收益率變得吸引。首先，我們預期聯儲局明年仍然會延續加息周期。這意味短期貨幣基金收益率年化收益有機會接近3厘。相 ...

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