2018-12-19 00:00
財經DNA 吳瑞麟
銀行體系不穩 股票難升
港股2007年8月17日「大奇蹟日」，老股民應有印象：當日開市，恒指無消息下急跌1200點，到下午忽傳「港股直通車」政策，跌幅才收窄至285點，翌日更升過千點，人人如癡如醉。那頭港股瘋牛，要到10月底，才告壯烈命終。
事後回望，2007年8月，港股無故大跌，實非黑天鵝；事前有一風險指標，已發出警號，往後多年，亦屢建奇功。該指標為LIBOR-OIS息差（LIBOR-OIS spread）。聯儲局前主席格林斯平稱之謂「銀行系統破產恐慌的晴雨表（a barometer of fears of bank insolvency）」，直接反映眾銀行，認為拆借予同業時「被走數」的風險。
OIS（Overni ...
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