低息十幾二十年?

剛過去的周三晚上聯儲局主席鮑威爾發表鴿派言論，美股受刺激大升，惟恒指高見26923點後，倒跌至最低26400點，即單日最多跌逾500點，除了因為港股早輪先升，獲利盤湧現，某程度亦因為加息預期降溫屬好消息也屬壞消息，隱含着經濟增長的放緩。估值或更上一層樓這與筆者上周講的猜測基本吻合，即「市場共識似乎轉向加息壓力不太大，經濟及企業盈利增長放緩，但不陷入衰退」，因此，半杯水是半空還是半滿要留待日後的觀察，愚見認為，從盈利表現角度看是負面的，但有一點要注意。假若今次的加息周期真的如此無貨交，市場會否把一直無全面折現的低息因素進一步折現？簡單來說，股神畢非德也曾表示，如果零息政策永久地維持，股市的 ...

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