共和黨的習性

過去兩日看過美國選舉結果與股市關係，適逢聯儲局議息，總統又向聯儲局施壓，兩黨執政對聯儲局施壓的程度又有否分別？我們再來看看歷史，但只看會施壓的總統。怎知道聯儲局有否壓力？簡單做法是比較一下政策利率與通脹，如果前者遜於後者，就是息口追不及通脹，照計不是一個負責任的聯儲局主席所為，背後很可能受了壓力。如圖所見，史上出現此象——即實質利率趨跌的日子，多是共和黨總統的執政期。尼克遜干預聯儲局主席早已人所共知，最近伏爾克的新書亦透露曾被列根勒令不得加息；此兩總統都是共和黨人。既然有此習性，特朗普的行為就不難理解了。 [email protected] ...

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