2018-11-09 00:00

一名經人 羅家聰

加息符合大環境 不是鷹派是中性

聯儲局今晨公布議息結果，照計應無意外沒有動作，但（進一步）暗示下次加息。牌面上看，過去半年美國通脹起碼2%甚或稍高（PCE計），而失業率起碼4%或稍低，按當局上次（9月）的長線預測，通脹為2%（當然要這樣寫，不然則長線也不達標），失業率為4.5%，可見目前經濟顯然過熱。長線息口預測為3厘，這大概是均衡水平，問題只是過熱下要否短暫加至高於此水平才收手。換言之，正路估計至少再加4次。 其實上次的點圖都是這樣畫：中值和眾數的中值（因有3個眾數）都是再加4次，不過後年看法是可以停下來或再加兩次，而以後者看法稍強（中值則介乎這兩之間）。然而，這樣會否過分偏向過熱現狀而忽視可能突然轉差的情況？這是不少人所 ...

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