金只短升

隨着油價尋頂，通脹顯然會升。通脹升溫正路利好商品。不過通常當商品好景時，其他大路市場多無運行，包括債也因通脹升溫而跌價。至於金價，則還看另兩因素。一是利息，二是美元。金價兌美元跟實質利率反比。故金價有通脹一個利好因素，亦有利率和美元兩個利淡因素。目前通脹雖升，但早輪利率預期和美元也升得頗急的，故不利金價。但若美國經濟轉弱令美元回落、加息步伐減慢，則金價有望回升。拼圖仍料金價尚有三季上升空間【圖】，上望1500美元。然而始終歐美未有衰退壓力，外圍股市若跌不得多，金價仍難長線看好；何況油價若明年見頂，哪來通脹？ [email protected] ...

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