短期對沖看黃金

美國股票市場仍然遠離環球市場波動，如果美股調整，是否有資產能夠避險？近日英國脫歐談判有進展，英鎊和歐羅兌美元有回升跡象。如果美元走弱，有否資產能夠受惠？黃金可能是投資者值得留意的資產。勿輕視美股調整尾部風險美股一枝獨秀，惟並非無懈可擊。實際上，美股市場今年以來強勁表現的核心驅動力來自盈利，估值反而是收縮的。美股盈利基數效應是制約美股表現的重要阻礙。截至9月7日，Factset數據顯示，標普500指數企業2018年第二季度盈利按年增長25%。由於目前第三季度盈利預期按年增長20%，預示美股盈利將於第二季度見頂。展望2019年，由於稅改效應消退，標普500指數企業盈利預期進一步跌至10.3% ...

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