長息年底發力

周四看過16年半前後的美滙拼圖。不難發現，不少拼圖、循環都是這年數差距。通脹、長債息等雖然周期很長，但將這16年半乘以4倍為時差再拼圖，就有結果。這幅圖不是新的，而重刊的目的是告訴大家目前長息仍未虞飆升，年底前仍偏軟。這即是說，未來兩三個月的市況不會好得到哪裏，避險買長債仍是市場主調。不過，這避險於美股而言可只是短暫的，因為長息很快又會重拾升勢，明年甚至顯著加快。有何背後故仔？美國通脹不是已加快了嗎？看看去年底至今的核心CPI通脹，由1.7%幾乎直線上升至2.4%（已扣除油價因素）。長息縱急升至4厘亦合理。 [email protected] ...

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