中國有無債務危機?

中美貿易戰戰火早已蔓延至科技戰場，我在友報亦曾就此發表過一些文章。下一個受到牽連的領域，很可能是金融市場。美國人財技高超，但中國資本市場仍有不少管制，人民幣滙率尚未達致全面由市場決定，美國的不少財技可用武之地有限。特朗普一直希望人民幣升值，若中國有大量資金流出，人民幣貶值，反而不合乎美國的戰略目標，若有滙率戰的話，也可能只是一場目標不清的「混戰」，沒有價值。剩下來佔中國金融市場最大板塊的不是規模有限的股市，而是資源真正所在地的債市。媒體報道一向混亂債市是否鞏固，直接影響到中國金融的穩定性。自歐債危機以來，國際媒體時有對中國債市悲觀的報道，但中國似乎都可輕易化險為夷（見本報兩篇拙作：2011 ...

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