2018-07-24 00:00
經濟3.0 曾國平
人幣放寬 左右難顧
上周五人行公布人民幣中間價貶值近1%至每美元兌6.7671人民幣，是2015年夏天滙率改革以來罕有的大變動。承接三個多月的跌勢，在岸及離岸兩個滙率本來都跌破6.8低位，但午後懷疑中央入市，兩個滙率不跌反微升。寫稿時是周末，未知人行會否暫時在6.8以上企硬，意圖抑制人民幣持續貶值的預期。 貨幣政策到底是鬆還是緊？我沒有「國家機密」，不知道人民幣貶值是否貿易戰之下的刻意紓緩措施，只知道貶值是中美兩地息差收窄一個很合理的結果。聯儲局一直收緊貨幣政策，國債息率穩步上升，相反內地貨幣政策近期有明顯放寬趨勢，指標之一的息率有所回落，回報差距拉近，人民幣自然貶值。 影子銀行削政策效果 人民幣貶值一個有趣的影 ...
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