消費股上漲邏輯和持續性

自4月中內地重提「擴大內需」以來，筆者在本欄4月28日一文中提及煤改氣、工程機械增長的投資機會，這些板塊股價在5月份表現不俗。5月份，另一個板塊──消費股同樣表現領先。究竟消費股上漲的邏輯是什麼？消費股上漲是否具備持續性？在「港股通」範圍中，5月份非必需消費和必需消費板塊表現分別錄得8.09%和7.07%升幅，跑贏恒生指數期內表現（-1.1%）。儘管消費股這一波有普漲的現象，但是實際升幅靠前的子行業仍舊是基本面邏輯確定的一群。其中，教育、珠寶、食品等子行業表現領先，而汽車及其零部件則表現落後。龍頭企業加速渠道擴張行業整體環境改善是消費股上漲的邏輯之一。行業景氣反映在銷售增長數據上，經歷電 ...

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