2018-05-07 00:00
債.息先機 周奐彤
投資配置勿忽略債券
債券市場經歷超過35年的牛市後,美國國庫券孳息率於今年初及4月兩度急升,令部分投資者忐忑不安。孳息率上漲周期終於來臨。債券市場現階段似乎難以吸引投資者,但忽略這個高達100萬億美元的市場並不明智。
孳息率的首輪急升是債券市場的一次重新定價,反映市場展望未來一年的增長前景更為強勁,以及美國聯儲局將加快緊縮步伐。債券孳息率於4月再度急升則是由商品價格上升以及通脹預期升溫帶動。美國國債孳息率顯著上揚,將導致資本損失。
由此可見,投資者要注意政府債券的存續期風險,以及潛在的資本損失。但亦不應完全避開固定收益市場。
債息年底或高見3.5厘
預期美國及環球經濟增長將會在未來12個月維持強勁,聯儲局應會繼續 ...
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