大型中資銀行股仍具優勢

年初至今，由於社會融資規模和廣義信貸供應增速放緩，內地銀行股1月底後出現大幅調整。目前，內銀股第一季度業績皆已出爐，大型銀行在淨利差和不良率仍然具備優勢；即使中小銀行估值較低，但是股價修復時點仍未到來。存款成本決定比較優勢上市銀行第一季報業績符合預期，整體淨利息收入和利潤收入按年都加速增長。資產質素亦持續改善，經營業績延續去年的良好態勢。面對金融監管的壓力，普遍銀行資產及貸款額增長有限。依賴淨息差擴張及不良率下跌減少撥備，利潤趨勢維持正面。因此，業績分歧也取決於淨息差與不良率的差異。從第一季度業績來看，大型銀行淨息差絕對值和變化量普遍優於中小型的股份制銀行。原因在於資產端的收益率鎖定後， ...

（節錄）全文共1019字