債息上揚的啟示

美國10年期債券利率上周升穿3厘，似乎越過了心理關口，但整體市場氣氛仍算穩定，並未受到太大刺激，故投資者毋須過分擔心，利率溫和上升正反映經濟好轉。歐洲量寬退場或推遲我們估計到今年年底利率會達3厘至3.5厘，目前仍然預期聯儲局會加息4次，雖然利率升破3厘，但並不是一個獨特的數字，只是代表美國及環球經濟不斷改善，慢慢加息是正常表現。 2月份利率上升令投資者措手不及，帶來市場波動，但經過一段時間後，投資者似乎開始消化利率上升的消息。事實上，2017年是高回報、低波動的一年，此情況並不正常，回顧過去，即使股市全年上升，年內亦會有波動。而近日債息上升，雖然市場有輕微波動，但部分是由於個別企業公布業績 ...

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