油價走高加劇通脹壓力

中東地緣政治風險升溫，敍利亞和美俄局勢備受關注，市場對原油供應短缺的憂慮加劇，令紐約期油價格於過去一星期持續攀升，累積升幅約8.5%。那麽，油價持續走高，對環球通脹有多大影響呢？如【圖】所示，2000年以來，國際油價的按年變幅與花旗環球通脹驚喜指數的走勢大致相同，經歷了2014年下半年每桶油價由過百美元砍半，在2015年下半年，紐約期油的按年跌幅開始收窄，而花旗環球通脹驚喜指數亦漸見回升。本欄在2016年8月底刊文「50美元神奇油價」也曾指出，油價按年變幅即將在9月扭跌為升，推動通脹走高。同年9月底，紐約期油按年升7%，即改變了此前連續26個月的跌勢，更在去年2月底，油價錄得按年升幅高達60 ...

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