內需主導經濟強韌

受到信貸於2016年爆炸增長所推動，中國經濟於去年加速擴張6.9%，幅度高於官方目標。儘管如此，不良貸款比率已經穩定下來。中國當局目前大力遏抑過度借貸，也致力去槓桿化，預期經濟增長將會放慢，而如何控制經濟放緩步伐將成為關鍵。我們認為增長減慢不一定是壞消息，理由是增長質素正在提升。經濟支柱由出口逐步轉為內需，現時內需已佔國內生產總值超逾60%。中國各地加速城市化，加上中產階層持續擴大，刺激內需增加，推動服務業增長，不但惠及互聯網，也包括旅遊、保險與健康護理等領域。中國服務業的擴張帶來大量投資機會，尤其是對於選股型投資者而言。隨着鋼鐵、水泥與發電等傳統行業正在加速整合，消費零售業亦見同樣趨勢， ...

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內需主導 經濟強韌

內需主導經濟強韌