2017-10-19 00:00
市場觀點 陳羨明
繼續深化改革 消費夥金融衝
十九大強調中長期經濟方向將深化供給側改革。經濟資料即將出爐，在前兩月連續不達預期後，9月資料把大概率轉暖甚至超預期；定向降準後，流動性也將維持穩健。
總的來看，政策和資金導向沒發生實質轉變，A股市場趨勢上仍處於震盪向上格局，結構性機會仍存。消費和金融是其中兩條重要的投資主線。9月進出口增速均有所加快，新增貸款、社融資料超市場預期，表明內外需復甦仍在延續。
即將公布三季度GDP資料，我們預計增長仍將比較穩健。供給端環保督查和限產持續超預期，以及經濟的韌性導致需求側不會斷崖式下跌。經濟層面仍保持韌性及結構性改革仍在推進，很大程度上鎖定了市場的運行風險。
圍繞盈利增長，業績和估值的匹配，正在陸續披露 ...
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